Didėjantis AI dominavimas pasaulyje, nesvarbu, ar tai būtų pramonės šakų darbo eigos pertvarkymas, ar daro įtaką investuotojų portfeliams, iš naujo apibrėžia, kaip vystosi visuomenė ir ekonomika. Žinoma, hipe ir šurmulys aplink AI buvo ir buvo sunku ignoruoti, tačiau kyla klausimas, ar šis hipe dažnai užgožia tikrus AI iššūkius ir apribojimus?
Pasak Naujo Dienos prekybos ataskaitajaudulys aplink AI burbulą rodo pervertinimo požymius, primenančius DOT-Com erą. Nors kai kurios PG sritys yra tikrai transformacinės, tai ne visi strėlės ar biustas, o kažkur viduryje.
Danas Buckley, vyriausiasis analitikas DayTrading.commano, kad AI yra tikras technologinis bumas, tačiau jis pateikiamas su pervertinimo ir spekuliacijų kišenėmis. „Mes matome rekordines kapitalo įplaukas, dangaus aukštą vertinimą, vienpusį požiūrį ir investavimą, kurį paskatino FOMO prieš sveiką protą. Vis dėlto mes taip pat matome realaus pasaulio naudojimo atvejus AI ir investicijoms į infrastruktūrą pramoniniu mastu“,-sakė jis.
„Geriausias kadravimas paprastai yra tas, kad AI yra tikras bumas, kuriame yra lokalūs burbulai, o ne manija lentoje“.
Klausimas išlieka – ar AI yra burbulas? Burbulas nurodo, kada turto kaina, pavyzdžiui, akcijų ar akcijų, o kartais net visai pramonei, auga daug didesnė nei faktinė jo vertė. Paprastai tai atsitinka dėl per didelio elgesio ir investuotojų „sekti minia“, o ne remtis sprendimais dėl tikrų veiksnių, tokių kaip paklausa ir pelnas.
Atsargos yra per didelės
Šiuo metu nemažai AI įmonių kainų, įskaitant „Microsoft“ ir „NVIDIA“, yra žymiai didesnės nei faktinis jų uždarbis ar pardavimai. Paprastai aukštas akcijų kainas pateisina didelis pelnas, tačiau naujesnių AI bendrovių vertinimai šiuo metu yra per daug supilami, nes jie mano, kad didelį būsimą pelną, kuris niekada negali įgyvendinti. Tai parodo reikšminga 560 milijardų dolerių investicija į AI per pastaruosius dvejus metus, tačiau numatomos papildomos tokių bendrovių pajamos yra tik 35 milijardai svarų – nemaža 525 milijardų dolerių spraga.
AI hipe prieš rezultatus
Visa visuomenė daro prielaidą, kad AI revoliucionuos beveik viską, tačiau dienos prekybos ataskaita nustatė, kad daugelis kompanijų negauna pakankamai pajamų, kad pateisintų tokį jaudulį. Investuotojai vertina didelę jaunų technologijų grąžą ankstyvame įvaikinimo etape „viltis“, kuri grįš, atitiks jų investicijas. Be to, daugelis kompanijų yra „PG“, taktika, leidžianti perdėti savo AI galimybes parduoti save kaip vertingesnius nei galbūt tradicinis įvertinimas.
Finansinė rizika
Kai kurie įsteigė pasaulinius žaidėjus, tokius kaip „NVIDIA“ ir „Amazon“ finansuoja savo augimą per tvirtus pinigų srautus, tačiau daugelis naujesnių AI pradedančiųjų įmonių labai priklauso nuo rizikos kapitalo ar skolų finansavimo, taigi jie tampa labai pažeidžiami, jei keičiasi finansavimo sąlygos. Dabartinis entuziazmas, susijęs su AI, kai kuriais atvejais gali pritraukti skubios pagalbos finansavimą, tačiau šis pasitikėjimas didelės rizikos finansavimu pabrėžia trapumą kai kuriuose AI rinkos segmentuose.
Vienpusis optimizmas
Investuotojų požiūris į AI yra labai teigiamas, tačiau taip pat ir bulius. Skeptiškos perspektyvos retai pripažįstamos, dėl kurių AI rinka gali būti pažeidžiama staigių pataisų, jei praras pasitikėjimą. Istoriškai burbuliukai paprastai sutampa su kylančiu nepastovumu, tačiau „S&P 500“ iki šiol išliko gana ramus, o tai rodo paviršiaus lygio stabilumą. Tačiau tai gali atspindėti investuotojų pasitikėjimą savimi, įsitikinusią AI pažadu.
Nepatyrę investuotojai, skatinantys AI hype?
Remiantis „Day Trading“, nepatyrusių investuotojų, šokinėjančių ant AI hipe juostinio vagono, padidėjimas gali padidinti vertinimus ir padidinti staigių pataisų riziką. Panašiai kaip elgesys, matomas „dot-com“ burbule, nauji pirkėjai seka išlikusius pasakojimus, šiuo metu remiantis socialinės žiniasklaidos garsu ir naujienų antraštėmis, užuot sutelkę dėmesį į dabartinę uždarbį ar realią vertę.
Likvidumas palaiko AI infrastruktūrą
Nors palūkanų normos yra aukštesnės, palyginti su ikimokyklinio lygio lygiu, pagrindinės technologijų įmonės turi pakankamai likvidumo, kad galėtų toliau investuoti į AI, per daug rizikuojant. Šviežios nuosavybės ar neaiškaus skolinimosi santykis išlieka palyginti žemas.
Spekuliacinis atsargas
Kai kurios AI kompanijos, tokios kaip „CoreWeave“ ir „Open AI“, agresyviai kaupia išteklius, įskaitant PG lustus ir inžinerinius talentus, tikėdamos paklausos. Tai sukelia papildomą finansinę riziką, jei pardavimų augimas sumažėtų. Neįmanoma aiškių IG ar verslo modelių, kapitalas yra AI augimo malonės ar jo nebuvimas.
Burbulas nėra sprogo
„Day Trading“ ataskaita pabrėžia daugybę susirūpinimą keliančių problemų, panašių į 1990-ųjų pabaigos ir 2000-ųjų pradžios „Dot-com“ burbulą. Pavyzdžiui, AI jau naudojama mastu, teikdama produktyvumo padidėjimą, ypač tokiuose sektoriuose kaip finansai, logistika ir žiniasklaida, o tai nebuvo akivaizdu DOT-COM eroje.
Nors AI bendrovės šiuo metu kuria realią vertę, palyginti su investicijomis į infrastruktūrą, tik nedaugelis mėgaujasi pelningomis maržomis, tokiomis kaip „Microsoft“ ir „Nvidia“.
Ilgalaikis augimas buvo padarytas didelėmis investicijomis, o ne trumpalaikė greita grąža. Todėl tikroji grąža vis dar gali išsiaiškinti, kai laikui bėgant atsiskleidžia visas AI potencialas. Ericas Schmidtas, buvęs „Google“ generalinis direktorius, aprašė: „AI kaip naujos pramonės eros infrastruktūra, o ne tik kaip pravažiuojanti technikos kaprizas“.
Danas Buckley nemano, kad AI yra tik hipe, tačiau per didelis optimizmas gali būti pavojingas. „PG yra tikra ir vertinga“, – teigė Buckley. „Bet būtent tada, kai rinkos nuotaikos pralenkia realius verslo rezultatus, pradedu nerimauti dėl to, kad atotrūkis tampa pavojingas investuotojams“.
Norite sužinoti daugiau apie AI ir didelius duomenis iš pramonės lyderių? Peržiūrėkite AI ir „Big Data Expo“, vykstančią Amsterdame, Kalifornijoje ir Londone. Išsamus renginys yra kartu su kitais pirmaujančiais renginiais, įskaitant intelektualią automatizavimo konferenciją, „BlockX“, „Skaitmeninės transformacijos savaitės“ ir „Cyber Security & Cloud Expo“.
Naršykite kitus būsimus „Enterprise Technology“ renginius ir internetinius seminarus, kuriuos maitina „TechForge“ čia.
