Kiekvienas debesis plakė. Kiekviena capex prognozė pakilo. Tai yra dviejų sakinių santrauka apie didžiausią 2026 m. uždarbį ir joje pateikiama beveik viskas, ką reikia žinoti apie tai, kur šiuo metu iš tikrųjų yra Big Tech AI infrastruktūros išlaidos.
„Microsoft“, „Alphabet“, „Meta“ ir „Amazon“ bendrai įsipareigojo nuo 630 iki 650 mlrd. Atsakymas į visus keturis skambučius buvo teigiamas. Tolesnė veikla, taip pat per visus keturis skambučius, buvo tokia: mes išleidžiame daugiau.
„Microsoft“: „Azure“ vėl įsibėgėja, investicijų prognozė išauga iki 190 mlrd
„Microsoft“ įveikė visas pagrindines linijas. Pajamos siekė 82,9 mlrd. JAV dolerių, ty 18% daugiau nei per metus. Skaičius, kurį investuotojai iš tikrųjų stebėjo, buvo „Azure“ – pastovus valiutos augimas svyravo nuo 37 % iki 38 %; ji pasiekė 40 %, pranoksta analitikų sutarimo lūkesčius – 38,8 % CNBC ir 39,3 proc Gatvės paskyra.
„Microsoft“ metinės dirbtinio intelekto pajamos dabar viršijo 37 mlrd. Ketvirčio „Microsoft Cloud“ pajamos siekė 54,5 mlrd. JAV dolerių, ty 29%, o komerciniai likę veiklos įsipareigojimai išaugo 99% iki 627 mlrd. Satya Nadella kvartalą apibrėžė tuo, ką jis pavadino „agentinio skaičiavimo era“ – fraze, kuri rodo, kur „Microsoft“ mato kitą įmonės AI paklausos etapą.
Komplikacija: finansų vadovė Amy Hood padidino visų metų fiskalinių 2026 m. investicijų prognozę iki 190 mlrd. Ketvirčio kapitalo išlaidos sudarė 31,9 mlrd. JAV dolerių, ty 49% daugiau nei per metus. Akcijos smuktelėjo daugiau nei 3%, nepaisant operatyvinio ritmo, o tai rodo, kur šiuo metu yra investuotojų dėmesys.
Vadovybė vadovavo ketvirtojo ketvirčio „Azure“ augimui nuo 39 % iki 40 % pastovia valiuta, o tai rodo, kad antroje kalendorinių metų pusėje pradės veikti duomenų centro pajėgumai.
Abėcėlė: „Google Cloud“ pakyla 63%, padidintas capex nurodymas
„Alphabet“ pasiekė didžiausią ketvirčio pajamų augimo tempą nuo 2022 m., o bendros pajamos kasmet išaugo 20 proc. „Google Cloud“ buvo antraštė: pajamos išaugo 63 %, palyginti su ankstesniais metais, o tai gerokai viršijo analitikų lūkesčius, o tai lėmė „Google Cloud Platform“ augimo visose įmonės AI sprendimais ir infrastruktūroje. Grynosios ketvirčio pajamos siekė 62,57 mlrd. USD arba 5,11 USD vienai akcijai, 81% daugiau nei per metus.
Generalinis direktorius Sundaras Pichai tiesiogiai pripažino, kad bendrovė yra „apskaičiuojama artimiausiu metu“, o ši frazė yra ne tik įspėjimas, o patvirtinimas, kad paklausa lenkia net „Alphabet“ gebėjimą kurti pakankamai greitai. Alphabet atnaujino savo 2026 m. investicijų gaires iki 180 mlrd. USD iki 190 mlrd. USD, palyginti su ankstesniais 175 mlrd. USD iki 185 mlrd. USD, o finansų direktorius Anatas Ashkenazi teigė, kad 2027 m. investicijos turėtų „žymiai padidėti“, palyginti su 2026 m.
Meta: pajamos padidėjo 33%, investicijų gairės vėl padidintos
„Meta“ pranešė, kad pirmojo ketvirčio pajamos siekė 56,31 mlrd. JAV dolerių, palyginti su analitikų skaičiavimais – 55,45 mlrd. JAV dolerių – augimas 33%, palyginti su 2021 m. ketvirčiu. EPS siekė 6,79 USD, ty daugiau nei sutarta 6,82 USD. Markas Zuckerbergas pavadino jį „svarbu kvartalu“.
Capex linija yra ta vieta, kur istorija tampa sudėtinga. „Meta“ padidino savo 2026 m. investicijų gaires iki 125 mlrd. USD iki 145 mlrd. USD, nuo ankstesnio 115 mlrd. USD iki 135 mlrd. USD, motyvuodama didesnėmis komponentų kainomis ir papildomomis duomenų centro išlaidomis. Faktinės pirmojo ketvirčio kapitalo investicijos siekė 19,84 mlrd. JAV dolerių, o tai yra mažiau nei 27,57 mlrd. JAV dolerių analitikų vertinimu, kuris iš pradžių buvo teigiamas prieš užregistruojant visų metų padidėjimą.
„Meta“ AI pagrįsta skelbimų verslas „Advantage+“ ir toliau yra pagrindinis mechanizmas, per kurį išleidžiant dirbtinio intelekto infrastruktūrą įmonė trumpuoju laikotarpiu atneša grąžą. Pajamų augimas 33 % rodo, kad mašina vis dar veikia. Kyla atviras klausimas, kiek laiko reklamos verslas gali finansuoti kapitalo įsipareigojimą, kuris dabar konkuruoja su mažos šalies BVP.
AWS: sparčiausias augimas per 15 ketvirčių
„Amazon“ rezultatas, be abejo, buvo švariausias iš keturių. AWS pajamos pirmąjį ketvirtį pasiekė 37,59 mlrd. JAV dolerių, ty 28% daugiau nei per metus, palyginti su analitikų lūkesčiais – 36,64 mlrd. JAV dolerių, o tai yra sparčiausias augimo tempas per 15 ketvirčių. Veiklos pajamos pasiekė 14,2 milijardo JAV dolerių ir 37,7 % marža, gerokai viršijant 12,84 milijardo JAV dolerių StreetAccount konsensusą.
Generalinis direktorius Andy Jassy savo pareiškime pažymėjo, kad „Amazon“ lustų verslas viršijo 20 milijardų JAV dolerių pajamų rodiklį ir kasmet išaugo triženkliais skaičiais, o tai rodo, kad AWS investicijos į silicį į „Trainium“ ir „Inferentia“ pradeda didėti. „Amazon“ kartu su rezultatais paskelbė apie naujas AWS partnerystes su „OpenAI“, „Anthropic“, „Meta“, „NVIDIA“ ir „Uber“.
Bendros „Amazon“ pajamos per ketvirtį siekė 181,5 mlrd. JAV dolerių, ty 17%, o grynosios pajamos – 30,3 mlrd.
Ką iš tikrųjų sako skaičiai apie AI infrastruktūros išlaidas
Visi šie keturi rezultatai sudaro nuoseklų argumentą. Išlaidos dirbtinio intelekto infrastruktūrai generuoja realų pajamų spartėjimą debesų verslo srityse; Azure – 40%, „Google Cloud“ – 63%, AWS – 28%, tokiu tempu, kuris kol kas pateisina kūrimo mastą.
Visuose keturiuose skambučiuose nuosekli gija yra ta, kad paklausą riboja pasiūla. „Microsoft“ tai aiškiai pasakė apie pajėgumus. Abėcėlės Pichai tai pasakė tiesiai šviesiai. AWS jau du ketvirčius rodo tą pačią dinamiką. Tai labai skirtinga problema, nei investuotojai bijojo uždirbti, pasaulis, kuriame buvo sukurta infrastruktūra, o klientai neatėjo.
Klausimas, su kuriuo rinka kovoja prekiaujant po darbo valandų, yra ne tai, ar AI generuoja pajamas. Tai aišku. Klausimas yra pačių kapitalo įsipareigojimų trajektorija, kurie visi buvo iškelti šį vakarą, o ne išlikti stabilūs. „Microsoft“ visų metų prognozė 190 milijardų JAV dolerių ir „Alphabet“ signalas, kad 2027 m. bus dar aukštesni, yra skaičiai, dėl kurių abi akcijos sumažėjo, nepaisant operatyvinio augimo.
AI infrastruktūros išlaidų superciklas nesibaigė. Jei ką, šio vakaro skambučiai patvirtina, kad jis vis dar spartėja ir kad jį valdančios bendrovės tiki, kad paklausa kitoje pusėje pasivys.
Taip pat žiūrėkite: „Big Tech“ 320 milijardų dolerių AI išlaidos nepaiso efektyvumo lenktynių
Norite daugiau sužinoti apie AI ir didelius duomenis iš pramonės lyderių? Peržiūrėkite „AI & Big Data Expo“, vykstančią Amsterdame, Kalifornijoje ir Londone. Išsamus renginys yra „TechEx“ dalis ir vyksta kartu su kitais pagrindiniais technologijų renginiais, įskaitant „Cyber Security & Cloud Expo“. Norėdami gauti daugiau informacijos, spustelėkite čia.
AI naujienas teikia TechForge Media. Čia rasite kitus būsimus įmonių technologijų renginius ir internetinius seminarus.
